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一家六口，五个美国护照，剩下一个也攥着美国绿卡。
这不是网上传的小道消息，这是恩捷股份自己的公告和年报里白纸黑字写着的。
2026年3月，恩捷股份一份董事会换届公告，把实控人李晓明家族的国籍问题再次摊到了阳光下——董事长登记的名字不是中文的李晓明，而是PaulXiaomingLee，国籍那栏清清楚楚写着“美国”。
顺着公开信息一扒更让人震惊。李家六个核心成员里，李晓明本人、他妻子马燕、女儿SherryLee、弟媳惠雁阳、侄子JerryYangLi，五个都是美国国籍，唯独弟弟李晓华还保留着中国国籍，但他很早就拿了美国绿卡，常年往返两国。
钱是在中国赚的，人却早就把根扎在了大洋彼岸。
这个家族常年住在波士顿的富人区，孩子在常春藤上学，一年到头在国内待的日子加起来不足三个月。
但他们口袋里的钱，几乎全是从中国市场赚来的。2025年，恩捷股份全年营收136.33亿元，其中国内营收超过113亿元，境外只有二十多亿。公司核心客户是宁德时代、比亚迪这些国内电池巨头。
更扎眼的是，家族每年光分红和工资就能揣走四亿左右，公司账上现金类资产最高堆到一百三十亿。
怎么发家的？说来也简单——每一步都踩中了中国市场的红利。
李晓明早年在昆明塑料研究所工作，26岁就当上了副所长。1989年公派去美国马萨诸塞大学读高分子材料——国家出钱培养的尖子生——1992年毕业后没回来，直接留在美国一家公司干了三年技术部经理，期间把美国国籍也办了。
1996年带着技术回云南创业，靠着云南烟草大省的资源，拿下了红塔集团等本土大厂的长期订单，攒下第一桶金。
2010年之后，国内新能源汽车产业进入政策扶持快车道。李晓明看准时机切入锂电池隔膜赛道，借助国内新能源补贴、地方产业园税收优惠和完整低廉的产业链配套，快速扩产。
2018年通过定增募集约50亿把上海恩捷收进来，主业从烟盒包装切换到锂电池隔膜。
随后几年新能源车爆发，恩捷的隔膜出货量五年翻了十五倍。2021年市值一度冲破2800亿，李晓明以725亿身家连续三年坐上云南首富。
在我看来，这件事最让人不舒服的地方不在于“移民”本身。入哪个国籍是个人自由，法律也没说不允许。
但整个操作太让人难以接受——享受国内的政策红利，占用国内的公共资源，靠着十几亿人的市场赚大钱，转头就把自己和整个家族的资产全搬到海外去享受。
我的看法是，这里头有三层问题。
第一层，公派留学不回国。八十年代能公派出去的都是尖子生，国家出钱培养，学成之后本该回国效力。李晓明1992年毕业后直接留在美国办了国籍。
这当然不违法，但道义上说得过去吗？国家花钱送你出去学技术，学完了你成了美国人，然后以外商身份回来做生意。我的判断是，这种操作虽然合法，但吃相确实难看。
第二层，减持套现往海外搬。2020年到2022年，正是恩捷股份股价冲顶的阶段。李家也没闲着——2020年8月第一轮减持套了约9.2亿，2021年5月第二轮套了4.4亿，2022年6月第三轮光这一轮最少就拿了25亿。
三年下来，兄弟俩光减持就拿走六十五亿现金。深交所专门发函问钱拿去干嘛了，李家只回了四个字——“个人需要”。
我的看法是，高位套现本身不违法，但结合全家美籍、资产外移这个背景，“个人需要”这四个字的说服力基本为零。
更让人心里过不去的是后续。2021年李晓明在纽约曼哈顿掏了2.3亿美元买了套顶层公寓，弟弟李晓华在硅谷开了五家科技公司，国内挣的利润源源不断往加州输送。
同一时间，恩捷的国内工厂还在三班倒赶订单，工人加班加点供货给宁德时代。这种对比，看着就让人不是滋味。
第三层，2022年的监视居住。2022年11月，恩捷股份突然公告：董事长李晓明、副董事长李晓华因相关事项被公安机关指定居所监视居住。公告没披露具体事由，只说“涉及事项与上市公司无关”。
但同一时间，原宜春市政府党组成员袁和庚因涉嫌严重违纪违法被查的消息已经公开。市场很快把两条线接上了——2018年恩捷收购江西通瑞，正是宜春当地的企业，而袁和庚在宜春分管工业多年。
我的猜测是，这笔收购背后有没有利益输送、有没有行政权力的不当介入，至今没有结案公布，但监视居住本身已经说明了一些问题。
监视居住的公告一出，股价连续跌停，市值从3000亿一路砸到400亿左右。到2026年6月，连300亿都撑不住。曾经靠着725亿身家坐稳云南首富的李晓明，个人净资产只剩大约100亿。
我的看法是，这件事的核心矛盾不在于“有钱”，而在于“两头占”。回国创业的时候，享受本土企业的所有福利——产业扶持、税收优惠、土地政策一个不落。
早期还用到了国家公派留学的培养资源。企业做大了上市融资，用的是国内资本市场的钱，赚的是国内市场的钱。
等财富攒够了，家族核心成员全换成外籍，资产往海外转。企业经营的风险留给国内市场和员工，赚来的财富全搬到海外家族账户里。
我判断，这种“国内赚钱国外花”的操作模式，正在透支公众对企业的信任。
恩捷股份的财务数据也透露出一些耐人寻味的信号——上市六年，账面上累计净利润86亿，但同期经营活动实际赚进来的现金净流入只有7个亿，自由现金流累计净流出高达145亿。
账面上写着赚了86亿，实际落袋的只有7亿。业内都懂，大量资金通过关联交易、工程款支付这些方式，最终流去了控股股东控制的相关账户。
我的看法是，这件事给我们的警示很明确——一个国家的产业政策和市场红利，应该优先服务于对这个国家有归属感、愿意把根扎在这里的人。
不是说外籍人士就不能在中国做生意，但当一家企业的核心控制家族几乎全员外籍、生活重心全在海外、赚了钱就往国外搬的时候，公众有理由质疑：这样的企业，到底把中国当成什么？是共同发展的家园，还只是一个提款机？
很多人说入哪个国籍是个人自由，这话没错。但我的看法是，自由归自由，道义归道义。占了便宜就跑，两头的好处全占，换谁看着心里能舒服？
这件事之所以引发这么大争议，不是因为大家仇富，也不是因为移民本身有什么错——大家反感的是这种双向套利的操作。
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